中国新能源车龙头企业比亚迪，近期迎来增长曲线上的一次“技术性回调”。

根据中国乘联会 10 月 13 日最新公布的数据，9 月全国乘用车零售销量达 224.1 万辆，同比增长 6.3%；今年以来累计零售突破 1,700 万辆，再创历史新高。整体市场持续扩张，但比亚迪的月度表现首次出现放缓迹象。

《界面新闻》数据显示，比亚迪 9 月销量为 39.62 万辆，同比下降 5.52%。其中：

纯电动车型销量 20.5 万辆，同比增长 24.31%；

插电混动车型销量 18.8 万辆，同比下降 25.58%。

这是自 2024 年 3 月以来，比亚迪首次出现单月下滑，结束了长达 18 个月的增长周期。

同时，比亚迪也暂时让出中国上市车企的月度销量冠军宝座，退居第二位。

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虽然单月销量略有波动，但比亚迪整体盈利能力依旧强劲。公司在 2025 年上半年实现营业收入 人民币 3,712.8 亿元，同比增长 23.3%；归属于股东的净利润 155.1 亿元，年增 13.79%；扣除非经常性损益后，净利润为 136 亿元，同样维持稳步增长。

值得一提的是，比亚迪上半年营收已超过特斯拉（TSLA-US）。特斯拉同期营业收入约 418 亿美元（约合人民币 2,980 亿元），显示出比亚迪在规模与产能上的领先优势。

截至 8 月，比亚迪新能源车累计销量达 286.4 万辆，同比增长 23%。其中，纯电动车销量 102.34 万辆，同比激增 40.93%；插电混动车销量 108.99 万辆，增长 23.71%。整体表现持续稳健，但自 6 月以来月度增速略显放缓。数据显示，5 至 8 月销量分别为 38.25、38.26、34.43 与 37.36 万辆，整体维持高位，但边际增长趋于平稳。这反映出中国新能源车产业正从“高速扩张”阶段，迈向“结构优化”与“品牌竞争”并存的新周期。

比亚迪的阶段性回调并非市场疲软，而是行业逐渐步入成熟的自然现象。新能源车市场正从单纯追求销量增长，转向更加关注盈利能力、品牌价值与技术创新的可持续发展。对于投资者而言，这是重新审视长期布局、筛选优质企业的重要节点。

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